来源： 银柿财经 

对医药企业而言，科瑞销售费用往往是德申监管重点关注的领域。而今又有一家制药公司带着高额销售费用的请创争议走上了IPO的道路。近期，业板议四川科瑞德制药股份有限公司（以下简称“科瑞德”）创业板上市申请获深交所受理，上市2019年至2021年（报告期），销售科瑞德销售费用分别占公司期间费用的费用50.49%、46.39%和47.44%，高企三年销售费用近50%的惹争费用占比引起了广泛关注。

招股书显示，科瑞科瑞德是德申一家专注于中枢神经系统疾病，集化学原料药、请创化学制剂和医疗器械研发、业板议生产及销售于一体的上市综合诊疗方案提供商。目前，销售公司已上市产品主要为中枢神经系统疾病药品及医疗器械，其中药品包括制剂产品及原料药产品。

报告期内，科瑞德分别录得主营业务收入5.10亿元、5.57亿元和6.88亿元，同期主营业务毛利率分别高达92.72%、93.01%和93.13%，而同期净利润则分别为9054.26万元、1.07亿元和1.48亿元。

影响公司净利润水平的主要因素是期间费用，报告期各期，科瑞德期间费用占营业收入的比重分别为73.01%、71.12%和69.16%，其中又以销售费用为主。

科瑞德销售费用主要由市场推广费和职工薪酬构成，其合计占比分别为87.76%、85.44%和89.06%。

科瑞德销售费用构成，图源：招股书

市场推广费方面，科瑞德通过学术推广活动、营销内部会议等方式提升市场影响力，提高销售人员凝聚力。

科瑞德市场推广费构成，图源：招股书

职工薪酬方面，2020年至2021年销售人员薪资有显著上升，科瑞德对此解释称主要为2019年7月公司开展自主推广后，销售人员不断增加及随着公司收入规模的不断增加，销售人员的薪酬相应增加所致。

引起银柿财经记者疑问的是科瑞德的学术推广活动费。据招股书介绍，报告期各期，公司学术推广活动费按实施主体可划分为由推广服务商实施、第三方专业机构及自主举办三部分。

学术推广活动费构成，图源：招股书

据悉，科瑞德发展初期，考虑到自建营销团队的时间成本及人员配置的难度，为了借助推广服务商的力量进行市场培育，公司学术推广会议由推广服务商实施。2019年，随着公司销售团队专业水平与人员的加强及行业品牌和市场影响力的提升，在充分考虑行业环境、政策变化及推广销售效果的基础上，科瑞德在2019年7月主动进行了推广策略调整，针对主要核心产品枸橼酸坦度螺酮胶囊、注射用丙戊酸钠、盐酸替扎尼定片，逐步终止与推广服务商合作，转由自建推广团队举行学术推广会议。这也致使科瑞德自主举办产生的学术推广活动费自2020开始出现大幅增加。

自主举办产生的学术推广活动费构成，图源：招股书

以2020年的小型会议为例，当年科瑞德自主举办小型会议花费9302.07万元，平均到每月花费将近775.17万元。然而众所周知，2020年系新冠肺炎疫情暴发的年份，人员聚集的会议和活动均会受到一定限制。在招股书中，科瑞德并未披露小型会议的举办次数和平均参会人数，是多少次、多大规模的小型会议在2020年需要月均花费超700万元，其中详情还需公司进一步解析。

此外，银柿财经记者注意到，科瑞德还曾出现在一起虚开发票罪判决书中。中国裁判文书网一则《费海艳、吴海春、周妤涵等虚开发票罪一审刑事判决书》显示，仪陇县人民检察院指控，2017年10月18日至2020年4月23日，费海艳成立的11家公司在没有实际业务往来的情况下，向全国44家医药公司累计虚开增值税普通发票740份，税价合计5977.88万元，并按照票面金额6%左右的比例收取手续费，非法获利120余万元。而科瑞德也在这全国44家医药公司中。

图源：中国裁判文书网

本次，科瑞德申请创业板上市计划募资7.45亿元，而截至2021年12月31日，公司资产总额仅为7.54亿元，募资金额几乎可以再造一个科瑞德。银柿财经记者将持续关注公司问询回复进程。

(责任编辑：探索)