腾景团队：全球大宗商品通胀，支撑国内货物进口增长

腾景团队：全球大宗商品通胀，腾景团队通胀支撑国内货物进口增长

——全口径数据年初进出口观察之二

来源：腾景数研宏观研究团队

腾景数据显示，全球2022年1-2月我国货物进口（以人民币计）现价增长13.4%，大宗较上月增速小幅回落3.4个百分点，商品符合季节性特征。支撑增长地缘政治冲突加剧全球大宗商品通胀压力，国内我国进口价格指数连续数月处在超过115的货物高位（上年同期为100），导致我国货物进口不变价增速仅有-2.7%。进口扣除价格因素，腾景团队通胀实际进口量已同比减少。全球

从进口商品来看，大宗机电产品和进口活跃，商品大宗商品进口数量增速回落。支撑增长受出口增长和制造业投资需求强劲等因素拉动，国内1-2月我国机电产品进口同比增长9%，货物较上月增速上升2个百分点，是货物进口主要支撑。地缘政治冲突引发全球粮食安全担忧，我国1-2月份农产品进口同比超过10%，其中粮食进口需求强劲，同比增长29%，处在较高水平。受基数上升的影响，尽管大宗商品价格处在高位，但对进口金额同比增速的贡献在下降，1-2月进口大宗商品金额、数量同比增速分别为19%、9%，较上月分别回落25、5个百分点，金额降幅更大。受到国内基建等投资需求的支撑，1-2月铁矿砂及精矿、钢材、成品油、肥料和塑料等产品进口数量同比增速有所上升，原油和铜材的进口数量同比增速在下降。汽车产业链“缺芯”得到部分缓解，1-2月汽车和汽车底盘进口增速从-45%回升至-4%，降幅明显收窄。

图4：2019年以来我国全口径货物进口增速

数据来源：腾景国民经济运行全口径数据库

图5：2022年1-2月我国货物进口金额增速及较上月变动

数据来源：海关，腾景国民经济运行全口径数据库

（本文执笔：姜淑佳）

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